外汇期货定价公式,

🗣 SL提问: 外汇期货定价公式

✍️ Ai批改: 外汇期货定价通常基于无套利原则，并结合利率平价理论。常见的定价公式如下：

外汇期货定价公式：
$$
F_t = S_t \cdot e^{(r_d r_f)(T-t)}
$$

或者，如果使用离散复利形式（更常见于实际应用），可以表示为：
$$
F_t = S_t \cdot \frac{(1 + r_d)^{T-t}}{(1 + r_f)^{T-t}}
$$

参数说明：
$ F_t $：时刻 $ t $ 时的外汇期货价格
$ S_t $：时刻 $ t $ 时的现货汇率（如 USD/CNY）
$ r_d $：本币（例如人民币 CNY）的无风险利率
$ r_f $：外币（例如美元 USD）的无风险利率
$ T-t $：从当前时刻 $ t $ 到期货合约到期日 $ T $ 的时间（以年为单位）

公式理解：
该公式的核心逻辑是利率平价理论，即两种货币之间的远期汇率应反映它们的利率差异。若本国利率高于外国利率，则远期汇率会升水（Forward Premium）；反之则会出现贴水（Forward Discount）。

示例：
假设：
当前汇率 $ S_t = 7.20 $（USD/CNY）
人民币无风险利率 $ r_d = 3\% $
美元无风险利率 $ r_f = 1\% $
合约期限 $ T-t = 0.5 $ 年（6个月）

代入公式：
$$
F_t = 7.20 \cdot e^{(0.03 0.01) \times 0.5} = 7.20 \cdot e^{0.01} \approx 7.20 \cdot 1.01005 \approx 7.2724
$$

所以，6个月的外汇期货价格约为 7.2724。

如果你有具体数值或场景，我可以帮你计算具体的外汇期货价格。